（原标题：东吴期货盘问所投资策略早参20220921）

股指期货：

周二三大指数冲高回落，个股超3800家飞腾，市集心情有所建立。两市成交额6509.73亿元，刷新年内新低。从估值和经济基本面来看，市集下行空间不大，耐性恭候市集企稳，作风仍然是再平衡历程，操作上提议无间平衡配置、逢低布局。

螺卷：

昨日日盘螺纹热卷盘面再度回落，好意思联储加息在即，加上近期走势偏弱，市集心情差。基本面来看，9月一经往日一泰半，但钢材需求好转的迹象不太昭彰，上周螺纹、热卷都累库。因此在需求预期差以及宏不雅仍偏利空的布景下，钢价短期或保管缺欠，逢反弹作念空。

铁矿：

铁矿盘面走弱，当下天然其供需基本面还不错，日均230万吨的铁水不至于使铁矿合手续累库。但市麇集枢照旧往返钢材需求，若本周还累库，那么对应铁水将会见顶，铁矿飞腾驱动就不在了，操作上提议不雅望下，恭候这两日联储加息笃定以及钢材表需数据。

焦煤：

短期铁水产量和焦炭产量无间小幅进步，焦煤需求相对刚性，重叠供应有减弱预期，短期焦煤展望颤动偏强。但焦炭库存同环比有增，若后市钢厂需求莫得昭彰好转，焦煤需求的合手续性存疑。

焦炭：

焦炭需乞降供应合手续小幅增多，但现在库存同环比均有增量，无昭彰价钱鼓励。仅焦煤价钱会对焦炭价钱形成老本支撑，短期提议不雅望为主。

双硅：

硅铁现在供需略略偏紧，库存在快速化解，但钢厂旺季需求尚未系数好意思满，盘面无间进取空间未几，短期不提议单边追多，可逢低逢反弹作念多。硅锰基本面宽松，库存高位，无上行鼓励，但锰矿价钱回升，老本支撑加强，向下的空间也较少，短期区间颤动，可日内操作，高抛低吸。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油小幅回落，好意思联储议息会议召开之际，关于好意思联储无间激进加息的忧虑使得好意思元飞腾、原油和铜这么的大量商品和好意思股一皆下落，因激进加息可能激发经济衰败从而影响原油需求。此外市集展望中国将在四季度披发尽头的制品油出口配额，触及1500万吨，这可能对人人其他地区制品油价钱变成一定冲击，从而影响真金不怕火厂利润，不外对国内而言概况意味着真金不怕火油量的上升。咱们以为好意思联储加息75BP的预期在盘面中一经取得计入，关怀具体加息后果以及鲍威尔言语。

沥青：

9月第2周沥青产业数据显现沥青装配开工率进一步大增至44.5%，供应端在沥青利润反超燃料油利润后合手续走强；出货量周度天然也有所增多，但增幅远不足产量；两库涨跌互现，社库按需采购布景下厂库出现一定堆积。基本面旯旮向下，重叠老本端受周期压制，沥青总体依然偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需留神风险限制，关怀后期出货量变化。

LPG：

现时盘面随原油区间波动，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端遏止价钱上行。燃气破费季节性增长初现，但节律偏缓，PDH新增投产对价钱形成底部支撑。合手续关怀多PG空原油策略。

PTA：

周二TA2301收盘价5540，较昨日飞腾54，01基差935。说明海关数据统计，PTA8月出口19.69万吨，出口同比增长14%，环比裁汰32.7%，净出口19.1万吨。PX8月入口78.8万吨，环比增多17.3万吨，增幅28.03%，同比减少28.09%。出口数目比上月骤减了5万吨，净入口78万吨，入口依赖度36%。由上述数据可见国际关于PX的需求量有昭彰减少。在好意思国夏令调油旺季收尾后，国际关于甲苯调油的需求量减少。PTA出口量环比裁汰并莫得改造现货偏紧的情况，近强远弱的方式依旧合手续，短期难以改造，正套逻辑仍然存在。策略提议：短期颤动保合手不雅望不雅望，中永远逢高空TA01合约。

PVC：

好意思联储加息预期导致商品全体承压。PVC基本面上，供应端国内开工昭彰回升，需求端终局开工负荷环比走强，但订单改善不太昭彰。国际价钱昭彰下落，国内出口进一步转弱。电石价钱保管低位，PVC坐蓐利润全体还在损失现象，氯碱概述利润欠安，PVC估值较为中性。短期来看，PVC以缺欠颤动为主，短期难有大跌，进一步下落需要看到需求转弱导致上游库存大幅蕴蓄。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约放量增仓下落3.24%，报收2660元/吨。夜盘延续下落0.52%，报收2672元/吨。音问面上，伊朗一套165万吨/年甲醇装配尝试重启复原。内蒙古久泰200万吨/年和伊朗地区一套165万吨/年甲醇装配的新增投产和重启复原预期使得供应压力陡增，而主力卑劣需求的发达受装配利润影响难以再有大幅进步，传统卑劣虽投入破费旺季但局部地区受疫情影响需求复原速率相对较慢，总体来看供需旯旮有所恶化。不外在市集煤资源依旧偏紧，煤炭价钱稳中偏强的情况下，老本端仍有支撑，下行空间受限，甲醇主力合约展望将高位承压运行。单边操作提议多单逢高减合手为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。

有色金属

沪铝：

9月20日沪铝主力合约日盘收跌0.32%，夜盘收跌0.43%；LME收涨0.27%。供应端，川渝地区复产在进行中，狂放现在云南地区降负荷10%幅度暂未扩大。需求端，破费或有环比改善，但不足往年同时水平，铝锭社库累库，在金九投入尾声之际，旺季效应好意思满的难度加大。全体上看铝价下方有阶段性减产带来的支撑，上方有阶段性减产带来的支撑，展望短期内铝价保管偏强颤动，区间操行动主。中永遥望铝价仍有供应多余的压力，需合手续关怀云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月20日沪锌主力2210合约跌0.41%，报24505元/吨，夜盘跌0.12%，报24525元/吨，LME锌跌1.20%，报3124.0好意思元/吨。疲弱的破费使得现货升水启动缓缓下调，然而现在极低的社会库存重叠价钱的高back结构，使得锌价下落不畅，展望锌价保管宽幅颤动，好意思联储加息前波动或合手续放大，留神风险避开。

沪铅：

9月20日沪铅主力2210合约涨0.27%，报14910元/吨，夜盘涨0.37%，报14955元/吨，LME铅跌0.53%，报1872.0好意思元/吨。近两日废电瓶响应到货雅致，价钱启动试探性下落，然而现在再生铅利润仍处于损失现象，需要看到更多的下落才能刺激再生真金不怕火厂开工。现在原再价差仍处于低位，下方支撑依旧较强，不错逢低试多。

4.农产物与畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT豆类全体飞腾，因好意思豆助长优良率下滑及收割进程厚重。昨日早些时分公布USDA作物助长证明显现，好意思豆助长优良率为55%，较前一周下滑1个百分点，好意思豆收割进程为3%，低于前年同时的6%和五年均值的5%。受此影响，展望本日国内油脂或小幅反弹，但濒临行将于未来凌晨2点公布好意思联储加息的压力，展望反弹空间有限。因此操作上，仍然不错遴选逢高作念空的策略。

豆粕/菜粕：

今天USDA证明公布好意思豆优良率为52%，低于分析师预期53%，上周为53%。但好意思豆现在一经启动收割，后续天气炒作投入尾声。短期高基差支撑盘面价钱，展望高位颤动偏强。操作上提议趁势作念多。

鸡蛋：

中秋事后市集需求投入淡季，终局破费低迷，蛋价自满位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，重叠饲料老本合手续高位运行，对现货形成故意支撑，从期货角度看，现在主力01合约较现货仍保合手较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，展望盘面将进取建立贴水，提议逢回调作念多JD2301合约。

生猪：

中秋节后,终局需求转差,屠企宰杀量下滑昭彰,重叠近期受冻肉抛储等保供更动计谋影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又形成了托底作用，咱们展望猪价短期将呈现高位颤动的走势，从中永远的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但压栏增多或将扰动供给节律，远月需关怀前期二育以及压栏生猪的出栏节律以及需求的好意思满情况，提议暂时区间操行动主。

苹果：

昨日盘面偏弱盘整，收盘于8479元/吨，涨幅+0.34%。昨日早熟富士红将军供应投入后期，但货量仍然富足，质料下滑，价钱偏弱；冷库老富士价钱全体踏实，局部偏弱，现货发达仍然欠安。优果率现在仍然为雅致预期。天气方面，昨日胶东半岛局部大风天气影响暂时不显。短期基本面偏弱。

昨日花生盘面延续高位运行，收涨于10684元/吨，涨幅0.24%。本年新作花生减产基本为定局，现在产地麦茬花生尚未伙同上市，春地膜花生全体供应量有限，农户挺价惜售心情浓厚，继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也启动高价入市收购新米提振市集心情，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。短期市集供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面展望仍然追随现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将缓缓增多，关怀麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上保管短线作念多。

昨日红枣区间颤动，收于12145元/吨，涨幅-0.12%。现在新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存支撑。旧枣现货余货天然同比减少，但在新枣下树前供应仍然富足，现货价钱短缺飞腾能源，现货市集关于高价枣卑劣相接智力也莫得信心，价钱飞腾存在一定阻力。短期展望保管颤动局面。