民生证券股份有限公司刘文正,饶临风,邓奕辰近期对金陵饭馆进行参谋并发布了参谋解释《2024年三季报点评：24Q3净利润承压，合手续眷注国改深化经过》，本解释对金陵饭馆给出买入评级，刻下股价为6.77元。

　　金陵饭馆(601007)　　金陵饭馆发布2024年三季报。2024年前三季度，公司营收13.88亿元/同比+2.60%，归母净利润0.42亿元/同比-24.36%，扣非归母净利润0.35亿元/同比-7.63%；销售用度率4.89%/同比+0.18pcts，解决用度率10.91%/同比-1.39pcts，研发用度率0.16%/同比-0.04pcts，财务用度率0.69%/同比-0.68pcts；毛利率26.15%/同比-0.66pcts，净利率3.01%/同比-1.07pcts。2024年第三季度，公司营业收入4.83亿元/同比+3.67%，归母净利润0.19亿元/同比-26.22%，扣非归母净利润0.17亿元/同比-31.84%；销售用度率4.25%/同比+0.43pcts，解决用度率10.98%/同比-1.38pcts，研发用度率0.16%/同比-0.05pcts；毛利率26.35%/同比-1.57pcts，净利率3.86%/同比-1.32pcts。从事迹推崇来看，第三季度均呈现营收略增、归母净利润下滑态势，主要原因或是1）刻下大环境下酒店业务RevPAR/ADR全体承压；2）第三季度公允价值变动收益86万元，同比缩减；3）第三季度钞票减值亏损-996万元；从各项用度率推崇来看，第三季度解决用度率均呈下滑趋势，降本增效作为显着。　　多身分影响下贪图行径产生现款流量净额减少，投资/筹资行径现款净流出收窄。2024年前三季度，公司贪图行径产生的现款流量净额0.55亿元/较23年三季度末-82.61%，主淌若1）岁首至解释期末公司及新金陵公司支付房产税、地盘使用税同比加多；2）北京金陵饭馆营业收入同比减少；3）买卖板块购买商品同比加多；三身分所致。投资行径产生的现款流量净额为-0.06亿元/23年三季度末为-1.42亿元，投资行径现款净流出减少，主淌若本期收回投资收到的现款金额加多所致；筹资行径产生的现款流量净额-0.19亿元/23年三季度末为-0.96亿元，筹资行径现款净流出减少，主淌若本期偿还债务所支付的现款金额减少所致。　　食物业务积极探索直播引流，迟缓开发线上营销集聚。24年10月28日-30日历间，公司食物业务下金陵大肉包、金陵烤鸭松子烧麦及善馔盐水鸭等产物通过“与辉同业”抖音直播间协作探索线上销售旅途，三日总成交订单数17200余笔，总销售额达115万元，食物业务线上渠谈进一步买通，后续有望通过直播带货、品牌自播等容颜迟缓膨胀线上营销集聚，并有望通过品牌线上声望积贮为品牌线下销售带来赋能恶果。　　投资提出：公司旗下具备优质的中枢容颜钞票及优质的品牌钞票；畴前国企立异深化下，酒店主业的钞票提质增效以及潜在的资源整合为后续看点；食物等新兴业务有望进一步大开成漫空间。洽商到年内景气度下滑，咱们下调公司事迹，展望24/25/26年归母净利润分袂为0.61/0.70/0.75亿元，对应PE分袂为43/38/35x，保管“保举”评级。　　风险教唆：酒店板块整合经过不足预期，食物业务增速不足预期，应收账款同比普及风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据计算，国泰君安刘越男参谋员团队对该股参谋较为深化，近三年预测准确度均值为59.51%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8500万，字据现价换算的预测PE为30.77。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增合手评级2家。

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